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有色金属，锂系列：甲基卡矿脉全梳理，川矿为何开辟难？

财经 2022-9-12 00:13 1456人浏览 0人回复

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摘要

（陈诉出品方/分析师：国金证券倪文祎）一、川矿为何开辟难？ 1.1 国内矿山项目开辟全流程至少需3-5年国内矿山项目开辟需履历勘查、立项、计划、施工四个阶段，团体耗时至少3-5年。勘查阶段通过预查、普查、详查徐

（陈诉出品方/分析师：国金证券倪文祎）

一、川矿为何开辟难？

1.1 国内矿山项目开辟全流程至少需3-5年

国内矿山项目开辟需履历勘查、立项、计划、施工四个阶段，团体耗时至少3-5年。

勘查阶段通过预查、普查、详查徐徐确认矿产资源储量与开辟利用方案；立项阶段完成可行性研究、矿区范围规定、专家论证、环评能评安评等审批流程；计划阶段订定采矿、选矿厂、尾矿坝计划方案并获批；施工阶段在试生产通过验收后得到安全生产允许证，开始正式生产。

矿山开采受环境掩护、民族政治等因素影响，全流程耗时3-5年以致更长，审批过程大概受到各种因素制约。

探矿权办理：20年5月起，锂矿的探矿权新立、连续、变动、保存、注销登记均由天然资源部办理。天然资源部20年5月前已登记的其他矿产探矿权，厥后续登记事项均由地点行政地域的省级或省级以下天然资源主管部分办理。探矿权可以通过招标、拍卖、挂牌、申请在先、协议等方式转让。

勘查阶段：确认矿山工业开辟代价与资源储量

预查：通过对区内资料的综合研究、类比及开端野外貌测、少少量的工程验证，开端相识预查区内矿产资源远景，提出可供普查的矿化潜力较大地域，并为普查工作提供参考资料。

普查：开端查明工作区内的地质构造和矿产天生的条件；对发现的矿点和其他体现矿产存在的线索举行查抄并做出开端评价；圈出最有成矿远景的地段，为详查工作提供资料依据。

详查：具体查明工作地域内的地质构造和矿产特性；对已查抄（或新发现的）矿点举行较具体的研究，做出工业远景评价，并为进一步的矿床勘探工作指出方向和提供地质与经济技能方面的资料。

专家论证：根据汗青资料、矿石范例、咀嚼高低、寻矿远景、金属代价、未来猜测、资源储量、建厂规模、工艺方案选择、投资回报分析、投资估算等举行论证，并在地质勘探环节形成地质具体陈诉；在选矿具体试验环节，形成选矿试验研究陈诉。

探转采办理：探矿权转采矿权、采矿权变动矿种或范围等应当体例符合干系标准规范的矿产资源储量陈诉，申请评审存案。天然资源部负责本级已颁发勘查或采矿允许证的矿产资源储量评审存案工作；天然资源主管部分自受理之日起 60 个工作日内完成评审存案；初次申请评审存案矿产资源储量规模到达大型应构造现场核查。

立项阶段：订定资源综合利用开辟方案与环评、能评、安评等审批流程

规定矿区范围：订定矿产资源开辟利用开端方案，重要包罗申请开采矿产资源范围、矿种、位臵；申请开采矿产资源储量、质量及其可靠水平；拟建矿山生产规模、服务年限等。矿区范围规定后，需在矿区范围预留期内办理矿山创建项目的立项和企业设立手续；并体例矿产资源综合开辟利用方案。

项目审批：包罗体例地质劫难伤害性评估陈诉、矿山地质环境与规复管理方案、水资源论证陈诉、水土保持方案、环境影响评价级、节能评估陈诉、安全预评价陈诉、职业危害预评价陈诉等，并得到干系部分批复。全部资料汇总后上报发改委审批，获批后进入计划施工阶段。

计划阶段：采矿计划、选矿厂计划、尾矿坝计划等。确定矿山生产规模、服务年限、工艺流程、产物方案等，并对矿床开辟方案、采矿方法、矿石洗选加工工艺、重要矿山装备、地面及地下工程布臵、动力供应、给排水和施工构造等方面选择公道方案；核算创建投资、体例单项工程计划和施工图等，重要分为计划使命书、开端计划、技能计划和施工图四个阶段。

施工阶段：以露采方式为例，采矿颠末爆破-采剥-二次破裂后运到选矿厂；选矿重要接纳磨矿-浮选团结工艺流程为主线的新工艺生产出锂精矿。施工创建包罗水电路创建、土建施工、装备安装、厂房创建、化验室创建、尾矿坝创建等。试生产需通过规划验收、消防验收、并联验收、职评验收、安全评价验收、环境评价验收、节能评价验收、安全生产允许证验收等得到安全生产允许证，进入正式生产阶段。

1.2 川矿环保要求高，选矿、尾矿厂审批难

复盘：融捷复产之路崎岖，环保题目敲响警钟

川矿多处于高原及山地地域，早期勘探和开采难度相对较高，前期铺设根本创建所泯灭时间和投资亦较大。融捷股份全资子公司融达锂业于 05 年得到甲基卡 134 号脉采矿权并启动创建，10 年 24 万吨/年采矿项目正式达产，团体用时 5 年。13 年 6 月甲基卡采矿允许规模扩大至 105 万吨/年。

硬岩型锂矿尾矿堆放和三废排放不达标会污染本地环境。13 年 10 月，甲基卡选矿厂因企业停电及本地暴雨，网络池循环水泵停用，废水溢流至八郎河，导致八郎河水质非常，造成流域中部分水生生物殒命。此次环保事故后，融达锂业停产整理，天齐雅江措拉也因此克制采选项目收尾创建。

14-18年融达锂业重点推进环保技改工作，计划整改尾矿库。甲基卡复产条件条件是完全兑现“五不开”（锂财产规划未完成不开矿、环评审批未取得不开矿、“两起死鱼事故”未观察清晰不开矿、群众诉求、公路创建等民生诉求未办理不开矿、长处共享机制未创建不开矿）。

19 年融捷与甘孜州当局签署长处共享协议，工程验收后正式复产。根据投资者互换纪要，长处共享资金是按如今 45 万吨/年的选矿产能规模收取，每年固定 4000 万元。20 年甲基卡 105 万吨/年采矿项目已建成，并取得《安全生产允许证》。

甘孜州实行“州内开矿、州外加工”模式，新选矿厂选址难、尾矿审批难

为最大限度低沉环保风险，掩护地方长处，甘孜州将实行“州内开矿、州外加工”（州内只开采原矿，直接运输到成甘、甘眉工业园区深加工）模式。选矿厂选址须要工业用地，涉及到园区规划和上位的十四五财产规划，甘孜州唯一规划中工业用地为康定市鸳鸯坝绿色锂电财产园，融捷操持在此创建 250 万吨/年选矿项目，如今等候上位规划环评批复。甘孜州新矿山开辟在选址上需思量工业用地可行性。

甘孜州当局将督促矿产开辟企业接纳开始辈的技能工艺和装备办法，实行最严酷的环保标准和步伐，创建环境、水质监测站，对矿区周边环境、水质恒久连续监测，制止因矿山开辟而污染环境。融捷近两年加大在环境管理和生态环境规复方面投入，包罗规复高原植被、植树造林等，矿山选矿生产废水经处理处罚后循环利用，实现零排放；少量废气按标准低浓度排放，生存废水用于灌溉周报草场等，充实践行绿色矿山发展理念。新矿山开辟在环保创建方面本钱大概增长。

根据《防范化解尾矿库安全风险工作方案》，天下尾矿库数原则上只减不增。融捷新选矿厂不设尾矿库，尾矿直接进入配套的建材厂做轻质建材，不存在矿渣排放。而对于新矿山开辟采选，尾矿库审批将非常困难，企业需实行最严酷环保标准，重点创建环保干系办法，开辟难度加大。

对于矿石运输，融捷已投资约 9000 万元对甲基卡矿山到塔公镇近 30 公里墟落门路举行了扩宽和固化，同为甲基卡矿脉中德扯弄巴、雅江措拉等锂矿若举行采选也需颠末塔公镇的矿山收支通道，对应到运输本钱大概增长。

综上，川矿在环境掩护方面的政策束缚使得新进入矿企在矿厂选址、尾矿处理处罚和审批流程方面不确定性加大，开辟进度大概不及预期。但随着国家对国内锂矿开采器重水平增长，《甘孜州矿产资源总体规划（2021年-2025年）》征求意见稿等政策的催化，矿山审批过程有望加速，同时基建条件有所改善，团体从施工到开采时间有望紧缩。

二、甲基卡矿脉梳理

川矿资源会合在甘孜和阿坝地域，均为少数民族自治州。

阿坝州的可尔因矿田山地地形较多，大量矿体依存于山脉，矿山的勘探和开采难度大幅增长。甘孜州地形多以高原草甸为主，阵势平展开采条件相对较好，康定、道孚、雅江三县接壤处的甲基卡锂矿床，是亚洲如今最大的伟晶岩型锂辉石矿区，甲基卡矿脉规模大、埋藏浅、品位较高，经济代价大。

甲基卡矿脉重要有六大锂矿山。

甲基卡矿脉自 20 世纪 50 年代末的初次发现，通过差异水平观察、勘查与研究，停止如今，已发现和评价了麦基坦 X03 锂矿（超大型）、烧炭沟锂矿（超大型）、甲基卡锂矿（大型）、措拉锂矿（大型）、德扯弄巴锂矿（大型）和木绒锂矿（大型）共 6 个锂矿床，形成了一个超大型锂矿资源矿集区。

2.1 融捷股份—甲基卡 134 号脉（开采中）

资源天禀：甲基卡锂辉石矿位于甘孜州康定、雅江、道孚三县（市）接壤处，海拔 4300m-4500m，位于亚洲最大的伟晶岩性锂辉石矿区，该矿具有矿脉数量多、埋藏浅、会合成群分布、矿石品位高、易采易选等上风。矿区面积 1.1419 平方公里，矿山保有矿石资源储量 2899.50 万吨，折合氧化锂储量 41.23 万吨，匀称品位高出 1.42%，并伴生有钽、铌、铍等有数金属，资源天禀精良。

开采条件：甲基卡锂辉石矿氧化锂含量高，矿脉会合，开采条件良好，部分矿体呈正地形裸露地表，其自己南高北低，相对高差 90 米，相宜于接纳露天开采。矿区位于川藏高原东南缘，阵势平展，一样平常坡度 5-20 度。矿区东侧有川藏公路，为该区交通要塞。矿区距塔公寺 36 公里，有浅易公路相通。矿区附近水资源比力丰富，固然没有大的河流、湖泊等大规模的地表水体，但小规模的季候性沟溪、高原湖泊分布较多。矿区附近重要的地表水体是矿床以西 2.25km 处的甲基卡海子，其分布面积较大，动储量 24.69L/s，净储量 62 万 m，可作为企业生产水源。

产能产量：融捷股份全资子公司融达锂业拥有的甲基卡锂辉石矿 134 号脉采矿权，采矿允许证有效限期为 2013 年 5 月 23 日至 2041 年 5 月 23 日，开采深度为 4480 米至 4164 米标高，如今具有 105 万吨/年露天开采原矿石本事及 45 万吨/年矿石处理处罚的精选本事，锂精矿产能约 7-8 万吨/年。

鸳鸯坝 250 万吨/年选矿项目需等候上位规划环评批复

20 年 3 月融捷股份投资 1 亿元建立全资子公司康定融捷锂业，具体承担 250 万吨/年锂矿精选厂项目的创建和运营。康定融捷锂业锂矿精选项目选址在康定市姑咱镇鸳鸯坝地块，分为两期创建，第一期创建 105 万吨/年，第二期创建 145 万吨/年。根据可研陈诉，项目投产后，可年供应锂精矿约 47 万吨，折 LCE 约 6 万吨，优先匹配 105 万吨/年采矿产能，折精矿约 19 万吨/年，后续大概继续扩大采矿产能至 250 万吨/年，或向当局调和购买原矿。

康定融捷锂业已于 20 年 3 月取得创建用地，21 年取得创建用地不动产权证、完成项目存案立项手续、取得项目水土保持方案的批复，并完成了可研陈诉的体例、环境影响陈诉书的体例、项目开端计划方案等，完成了环境影响评价两次公示。

根据融捷股份投资者互换纪要，项目环评后续另有申报、受理后公示、批前公示、批复等流程。待上位规划康-泸财产会合区总体规划（2021-2035）环评取得批复后，项目可以向甘孜州生态环境局正式申报，正式受理后举行公示 15 天，然后进入审批流程，答应前须要批前公示 5 天，末了取得批复，顺遂环境下预计 1 个可以完成，力图 22 年中启动主体工程创建。

根据可研陈诉，项目启动创建后，创建周期为一年，融捷股份如今已启动创建前的准备工作，辅助办法如堆栈、维修车间等都在创建中。

2.2 天齐锂业—雅江措拉锂辉石矿（未开采）

资源天禀：雅江措拉锂辉石矿位于甲基卡超大型锂辉石矿区西矿段，雅江县城东北部 30°方向平距约 38km 处，行政从属雅江县木绒乡新卫村所辖。

团体矿区面积 2.07 平方公里，属于花岗伟晶岩型锂辉石矿床，重要含锂矿脉 NO.632、NO.594 矿脉，均分布于Ⅳ-钠长石锂辉石型伟晶岩分布带内，其距岩株约 2500-3500m。矿区矿石资源量 1971.4 万吨，Li2O 资源量为 25.57 万吨，品位为 1.3%，锂资源量折合碳酸锂当量约 63 万吨。除锂外，伴生 Nb2O5 资源量 797 吨，匀称品位 0.0093%；伴生 Ta2O5 资源量 633 吨，匀称品位 0.0074%，氧化锂资源量属于大型规模。

产能产量：2012 年 4 月天齐锂业全资子公司盛合锂业收到四川省国土资源厅颁发的《采矿允许证》，该矿拟接纳露天开采方式，原矿开采规模 120 万吨/年，采矿允许证有效期 20 年，自 2012 年 4 月 6 日至 2032 年 4 月 6 日止，如今暂未开采。

项目开辟进程：2008年天齐锂业通过子公司天齐盛合锂业通过3500万元竞拍取得雅江措拉锂矿的勘探权，2012年4月得到采矿允许证并申请创建，同年6月采选一期项目施工；2013 年 7月已完成投资高出3亿元，选厂主体工程创建靠近竣工，并完成了大部分车间的钢构吊装，干系辅助办法土建工程也根本完成。

2013年 10 月受八郎河环保事故波及，项目克制创建。2014年天齐收购澳洲矿产巨头泰利森乐成，该矿作为天齐储备资源，开辟暂被延缓至今。

2.3 天会合团—烧炭沟锂辉石矿（未开采）

资源天禀：烧炭沟矿区位于甘孜州雅江县呷拉乡，矿区面积约 5.6065km2，开采标高 4400m-3960m。脉体岩性为钠长石锂辉石伟晶岩脉，内部重要矿物因素为石英、微斜长石、钠长石和锂辉石等。项目接纳露天地下团结开采方式，拟实行烧炭沟锂辉石矿采矿项目，脉石英矿暂不开采，矿石储量 3565.10 万吨，氧化锂品位 1.198%，氧化锂储量约 42.7 万吨，折碳酸锂约 106 万吨。

产能产量：2004 年润丰矿业取得烧炭沟锂矿采矿权。根据《雅江县润丰矿业有限责任公司烧炭沟脉石英、锂辉石矿采矿项目（锂辉石矿部分）环境影响陈诉书的批复》，矿山服务年限 28 年，年生产 270 天，建成后采矿规模为 120 万吨/年，全部外售四川天齐盛合锂业有限公司措拉选矿厂二期工程选矿，盛合锂业措拉选矿厂二期工程扩建工程建成运行前，烧炭沟项目不得开工创建。

项目开辟进程：2004年康定县润丰矿业（雅江县润丰矿业前身）得到烧炭沟锂矿采矿权，2013年采矿允许变动，2015年天会合团收购润丰矿业100%权益，并将采矿权续期至2018年。2018年 10 月烧炭沟环评批复，允许开采规模为 120 万吨/年。

2019年 6 月，天会合团答应在天齐锂业以为润丰矿业的采矿权具备开采的商业代价时，将采矿权出售给天齐锂业或其指定的归并范围内的公司。如今矿山暂未开采，正在办理采矿权延期。

2.4 斯诺威矿业—德扯弄巴（未开采）

资源天禀：德扯弄巴锂矿位于甘孜州雅江县城东北部，采矿面积 1.14 平方公里，矿区长 730 米，厚度为 30-40 米。锂矿、石英岩矿保有矿石资源量 2492.4 万吨，氧化锂资源储量为 29.3 万吨，匀称品位 1.18%，折合碳酸锂当量为 72.4 万吨，属于特大型锂矿。

产能产量：斯诺威矿业建立于 2008 年 11 月，兴能新质料持股 57.10%、川商兴能投资基金中心持股 42.86%。

根据《逐日经济消息》，包罗协鑫能科在内的协鑫系已完成对斯诺威矿业 99%的债权以及 43%的股权收购。雅江斯诺威拥有 18.53 平方公里的探矿权以及 1.15 平方公里的采矿权，其探矿权有效期为 2019 年 6 月-2021 年 6 月。

露采生产规模 100 万吨/年，地采生产规模为 72 万吨/年，露采矿山服务年限 14.34 年，地采矿山服务年限 8.37 年。露采单元总本钱为 398.12 元/吨，地采单元总本钱为 511.78 元/吨。露天开采选矿厂日处理处罚原矿 5000 吨，选矿接纳率 80%，达产后年产 18 万吨锂精矿。探矿权的评估代价为 9.74 亿元。

项目发展进程：多次拍卖，探矿权存在瑕疵

2003 年 3 月，斯诺威粉体初次取得德扯弄巴石英岩矿探矿权，2009 年 6 月矿权转让给斯诺威矿业。2010 年斯诺威粉体、章学德分别将所持斯诺威矿业 45%、50%的股权转让给兴能新质料，转让价款合计为 47 万元。2012 年斯诺威粉体将其持有的斯诺威矿业 5%的股权转让给周大为，同年斯诺威矿业在德扯弄巴锂矿勘查工作中发现锂等有数金属矿种，并于 2013 年 6 月取得探矿权续期及锂矿勘查矿种增长。

2020 年 11 月，斯诺威矿业的控股股东兴能新质料，以不能归还到期债务且显着缺乏清偿本事为由，向法院申请停业重整。2021 年 4 月，斯诺威矿业也正式进入停业整理步伐。停止 2021 年 12 月 13 日，雅江县人民法院已裁定确认斯诺威矿业有债权 18 笔，确认债权金额 10.4 亿元。

在被申请停业后，斯诺威矿业曾三次公开招募意向投资人，结果均未成交。2021 年 2 月，斯诺威矿业 54.3%的股权曾挂在平台上举行拍卖，当时起拍价为 8.49 亿元，资产评估价为 12.13 亿元，但末了因“案外人对标的物的查封提出贰言”，拍卖被迫停止。2022 年 5 月 16 日起，兴能新质料所持斯诺威矿业 54.3%股权在京东停业拍卖平台拍卖，终极以 20 亿在京东拍卖平台成交，买受人为谭威，但如今仍未正式生意业务。

斯诺威矿业持有的德扯弄巴锂矿探矿权已于 2021 年 6 月逾期，此前已办理三次探矿权保存工作，如今正在继续办理探矿权第四次保存工作。因探矿权未取得第四次保存手续，管理人不答应为意向投资人办理探矿权过户手续。根据财联社报道，若思量债权金额，本次拍卖的斯诺威矿业 54.3%的股权总对价将到达约 29 亿元，溢价环境明显。

2022 年 3 月，斯诺威矿业管理人披露的第四次公开招募意向投资人公告体现，据四川省天然资源厅干系包办职员先容，因探矿权证在取得及增补矿种阶段涉嫌存在违法、违规事由，干系行政部分正在构造观察工作。

根据《矿产资源勘查区块登记管理办法》第二十一条规定，探矿权人在勘查允许证有效期内探明可供开采的矿体后，经登记管理构造答应，可以克制相应区块的最低勘查投入，并可以在勘查允许证有效期届满的 30 日前，申请保存探矿权。保存探矿权的限期，最长不得高出 2 年，须要延伸保存期的，可以申请延伸 2 次，每次不得高出 2 年。

据四川省天然资源厅干系包办职员先容，因探矿权证在取得及增补矿种阶段涉嫌存在违法、违规事由，干系行政部分正在构造观察工作。因此，探矿权保存工作推进痴钝且存在矿权灭失的风险。

2.5 X03 新三号脉（未开采）

资源天禀：新三号脉（X03）位于甲基卡矿田东北部，构造上位于甲基卡构造一岩浆穹窿北东缘，是比年来探获的超大型锂矿。新三号脉的氧化锂资源量达 88.55 万吨，匀称品位到达 1.5%，是亚洲第一大锂辉石单脉。这一发现使甲基卡矿田锂辉石氧化锂的资源总量到达 215 万吨，位居天下前线。新三号脉规模大、品位高、产状较缓、适于露天开采，即便是矿体顶板须要剥离的“废石”中也含有丰富的高铝质料矿物及高纯石英而可以综合利用，该矿脉别的一个突出特点是：含有目宿天下上已知最高含量的 6 Li，而 6 Li 是可控核聚变的关键性原质料。

勘探进程：2012-2015年，四川省地质调研院在甲基卡外围新发现 9 条含锂伟晶岩脉（编号为 X01-X09，氧化锂品位为1.3%-2.6%），并对此中的 X03 开展了钻探验证，证明为一条规模巨大的以锂辉石为主的有数金属工业矿脉，称为“新三号脉”。与四川省已发现和进入开辟阶段的锂矿相比，新三号脉的资源储量和品位更高，且该项目仍处于勘探初期，随着后续勘探的开展，资源储量有进一步增长的大概。

22 年 5 月《甘孜州天然资源和规划局2022年部分预算》：提升矿产资源保障本事，印发《甘孜州矿产资源总体规划（2021年-2025年）》。抓好庞大项目推进，加速推进甘孜州麦基坦 X03 锂矿探矿权出让工作。

2.6 盛新锂能—木绒锂辉石矿（未开采）

资源天禀：根据四川省地质矿产勘查开辟局四〇二地质队体例的《四川省雅江县木绒锂矿阶段性勘探地质陈诉》，停止 2020 年 12 月尾，探矿权内 Ⅰ、Ⅱ号矿体总计求获（探明+控制+推断）矿石资源量 3943.6 万吨，Li2O 64.29 万吨，折合 159 万吨 LCE，矿床 Li2O 匀称品位 1.63%，Li2O 资源量规模为大型，伴生铍、钽、铷达大型矿床规模，伴生铌达小型矿床规模，伴生锡达中型矿床规模。

项目开辟进程：根据盛新锂能公司公告，2020 年 12 月-2021 年 5 月，全资子公司盛屯锂业合计出资 1 亿元对参股四川启成矿业有限公司 12%股权。2021 年 5 月，启成矿业参股雅江县惠绒矿业有限责任公司 84.90%股权。盛屯锂业通过启成矿业和四川六新勘察合计参股惠绒矿业 25.19%股权，惠绒矿业如今拥有四川省雅江县木绒锂矿探矿权，有效限期至 2021 年 05 月 20 日，如今正在办理续期。

木绒锂矿已探明资源量和品位在四川锂辉石矿中均位于前线，以致品位也绝不逊色于澳洲锂辉石矿，但如今仅为探矿权，尚处于勘探阶段，有较大发展空间。