文 | 连线出行，作者 | 杜小寻，编辑/子夜

跨年前后，激光雷达龙头企业禾赛科技出了一则消息。

近日，有媒体报道称，禾赛科技开启了裁人计划，裁人人数可能达到数百人，赔偿N+1，取消年末奖。

职场交际平台脉脉中也有认证为禾赛科技员工的用户批评称，“赔偿为 N+1，24年应届结业生工作6个月N=1，保底项目奖按比例分”、“元旦前裁完”等等。

这个消息，好像与禾赛科技不停以来“高歌猛进”的姿态并不符合。

在2023年，禾赛科技就已经拿下了全球车载激光雷达市占率、乘用车市占率等多个第一的结果。

2024年前三个季度，禾赛科技的营收与交付量都在增长，毛利率也较2023年有所改善，在第三季度已经出现了扭亏的迹象。

2024年第四季度，禾赛科技的交付结果也依然亮眼。

就在2024年12月30日，公司还曾发布了一则单月激光雷达交付量破10万台的交付陈诉，成为全球首个告竣单月交付量凌驾10万台的激光雷达企业。

图源禾赛科技官方微信公众号

此外，禾赛科技还曾在当月发布，公司已累计得到来自21家车企的凌驾100款前装量产定点车型的喜报。

种种迹象表明，禾赛科技的业绩状态还有很大的发展空间，公司也对自己的业绩很有信心，还曾在第三季度陈诉发布后大胆猜测，将在2024年实现全年红利。

但或许正是由于这个全年红利的目标，让禾赛科技的第四季度有了较大的成本压力。

除此之外，禾赛科技还曾在2024年11月宣布，要在2025年将主要激光雷达产品的价格低落一半。这种降半价的价格压缩，也意味着禾赛科技需要在2025年进一步压缩成本。

再看禾赛的这场裁人，好像也有迹可循了。

1、禾赛裁人，为了红利？

从禾赛科技的财报中，很难猜出其裁人的原因，由于从整体上来看，公司的发展正处于安稳增长的态势。

据禾赛科技财报及招股书数据，2019-2023年，禾赛科技的营业总收入分别为3.5亿元、4.2亿元、7.2亿元、12.0亿元及18.8亿元人民币，逐年增长。

禾赛科技财报及招股书数据显示，2019-2023年，禾赛科技的激光雷达交付量分别为2900台、4187台、14178台、80462台，222116台，分别同比增长了44.4%、233.1%、467.5%、175.4%。

进入2024年，禾赛科技的业绩表现依然强劲，并且在第三季度已经有了明显的扭亏之势。

2024年前三个季度，禾赛科技实现净收入为13.57亿元，同比增长3.16%；净亏损为2.49亿元，较上年同期净亏损3.35亿元有所缩减。

2024年第三季度，禾赛科技实现营收5.4亿元人民币，同比增长21.1%，超出此前4.5亿元至5亿元之间的预期；净亏损为7035.5万元，已经比上年同期的净亏损1.42亿元有所缩减。

在激光雷达的销量方面，禾赛科技在今年前三季度实现了27.98万台的总交付量，照比客岁同期增长了108.2%；其中，ADAS产品总交付量为26.31万台，同比增长129.9%。

除此之外，2023年以前，禾赛科技在ADAS激光雷达上的毛利率不停较低，拖累着公司的业绩，但进入2024年，这一情况有所好转。

以2024年第三季度为例，该季度公司的毛利率为47.7%，较上年同期30.6%的毛利率，提升了17.1个百分点。

财报显示，毛利率的同比增长是由于主动驾驶激光雷达和ADAS激光雷达的有用成本和规模优化，以及执行的非经常性工程服务带来的更高利润率。

或是由于第三季度的强劲增势，让禾赛科技看到了红利的希望，因此在第三季度陈诉发布之后，禾赛科技还公布了很多有关第四季度的预期。

公司的CFO Andrew Fan曾表示，预计将在2024年第四季度激光雷达季度出货量将达20万台，且在此情况下，公司有望在该季度冲击车载激光雷达行业多个重大里程碑，包括季度营收1亿美元并实现2000万美元红利（GAAP），以及实现全年红利（Non-GAAP）。

2024年12月30日，禾赛科技还发布了一则交付陈诉称，公司12月的激光雷达交付量突破了10万台，成为全球首个告竣单月交付量凌驾10万台的激光雷达企业。

这或许意味着，禾赛科技已经完成乃至是超额完成了单季度出货量20万台的目标。

既然业绩向好，裁人又是为何？

这或许是由于全年红利的目标，让禾赛科技在第四季度出现了较大的成本压力。

尽管公司的亏损持续缩窄，交付量也给了公司扭亏的底气。但毕竟在2024年前三季度的亏损额度达到了2.49亿元，想要在一个季度内追平也较为困难。

或许禾赛是因此选择裁人，这是一个降本增效的本事。

此外，禾赛科技还曾计划在2025年贬价。

2024年11月27日，禾赛科技方面称，公司计划2025年将主要激光雷达产品的价格低落一半。禾赛用于高级辅助驾驶系统（ADAS）的下一代激光雷达产品ATX将于2025年上市，售价低于200美元，仅为当前AT128型号价格的一半。

图源禾赛科技官网

产品售价降落，企业就必须控制成本、扩大销量，才能稳住红利的基本盘，因此在此时精简团队，或许也是在为2025年做成本优化的预备。

2、头部效应显现，禾赛还在大量拿单

建立于2013年的禾赛科技，诞生在主动驾驶行业的萌芽期。

彼时，Google、百度等公司纷纷杀入主动驾驶赛道，以完全代替司机目标，开发无人出租车Robotaxi。

但刚刚建立的禾赛科技却选择了一个市场规模还不到5亿的市场——气体传感器行业，即用激光传感器检测危化气体和空气质量。

2015年，首创团队徐徐看到在小市场发展的局限，开始钻营转型。终极，他们选择了车载激光雷达范畴，并在不到一年的时间内就拿出了首款32线机械式激光雷达样机。

据禾赛科技首席科学家孙恺在接受晚点Auto采访时所说，这款样机结合此前的光机和电路计划经验，性能可能凌驾市面上全部产品。

在第一款32线的样机诞生后，禾赛又花一年多时间开发了另一款产品Pandar40。

彼时，车载激光雷达龙头企业Velodyne已经在北美占据了主要的市场份额，也从某种程度上奠定了行业主流产品的性质，其主力产品是32线和64线。

而禾赛的Pandar40为40线产品，在其时的市场认知度不高，客户很可能会由于不了解而不买单，从而加大产品的销售难度。

禾赛Pandar40P机械激光雷达，图源禾赛科技官网

但幸亏，在多番印证与测试证实了Pandar40的本领，其能中和32线和64线产品的上风，且价格也比Velodyne的64线雷达更低，因此徐徐得到了不少主动驾驶企业的认可。

依赖Pandar40，禾赛科技在2017年乐成拿下了首个主动驾驶客户Nuro，并在随后的一年多后，拿下了其时全球最大的激光雷达采购方百度Apollo的订单，以后正式打开了市场。

2021年，禾赛成为Robotaxi市场销量第一的激光雷达公司。全球排名前15的 Robotaxi公司中的12家以禾赛为激光雷达主供应商。

但在其时，在Robotaxi市场销量第一的禾赛科技，并没有在乘用车市场拿到类似的行业地位。

据了解，乘用车市场汽车接纳的激光雷达与Robotaxi有所不同，其要求激光雷达企业做出更高性能的车载高性能半固态雷达。

相比竞争对手，禾赛科技开发车载高性能半固态雷达的速度慢了“半拍”。比如图达通和速腾聚创分别在2020年1月就相继发布了首款半固态雷达猎鹰和M1，而禾赛科技则是在2021年8月才发布了首款该类型产品AT128。

因此在2021年，禾赛科技披露的车企定点数仅有4个，涉及十几款车型，同期，竞争对手速腾聚创已经拿下了40个车型定点。

但随着禾赛首款产品的发布，公司徐徐拿到了理想汽车、长安、上汽、零跑等车企的定点，尤其是在2022年受理想L9爆火的影响，禾赛激光雷达出货量实现猛增，截至2023年第三季度，禾赛的激光雷达出货量已经增至17.6万台。

2023年2月，禾赛科技在美国纳斯达克乐成上市，发行规模从900万股ADS提升至1000万股ADS，募资规模达到1.9亿美元。成为在其时18个月以来，中国赴美上市的最大IPO。

截至2023年年底，禾赛科技又拿下了全球车载激光雷达市占率第一，乘用车 (ADAS) 市占率、乘用车 (ADAS) 市占率搭载量第一以及L4主动驾驶范畴（包括 Robotaxi）市占率第一的结果。

到了2024年，禾赛科技还在拿单。

在不久前的2024年12月27日，禾赛科技宣布，新得到国内三家销量Top 5车企的十余款量产车型定点（此处Top 5指自主品牌，不包罗合资），加上近期得到的长城、长安等头部主机厂的多个新车型定点，禾赛科技已累计得到来自21家车企的凌驾100款前装量产定点车型。

长安启源E07搭载两颗禾赛AT128，图源禾赛科技官网

禾赛科技还在公告中表示，公司的一款平台型产品——禾赛ATX激光雷达，自今年4月发布以来，已得到国内龙头车企、头部新能源车企、主流西欧合资车企等多家汽车主机厂量产定点，将于2025年第一季度开始大规模量产上车。

头部效应已经显现的禾赛科技，正预备开启一个钻营红利的2025年。

3、“以价换量”，依然是挑衅

尽管快要迎来红利的曙光，禾赛科技照旧不能松懈，当前的激光雷达市场仍旧面临着诸多挑衅。

其中，成本问题尤为突出。

从技能原理看，激光雷达通过发射激光脉冲、丈量反射光脉冲时间间隔来测距，天生点云图像。其核心组件包括激光器、扫描器、光电探测器等，这些组件的质料、制造工艺及集成度都影响成本。

此外，激光雷达也并不是智能驾驶感知层唯一的传感器方案，与激光雷达相比，摄像头视觉方案的成本更低。

据了解，激光雷达的价格一般在5000-7000美元左右，也就是4万-5万人民币。

尽管在2024年，也有不少激光雷达企业已经将产品的价格拉到了“千元”价位。但其价格仍旧比只需要几十美元的纯视觉门路摄像头更高。

因此，激光雷达至少得做到千元以下，才能在成本上和“纯视觉”一较高下。

如今，已经有很多车企选择了纯视觉方案。

如华为在问界M7 PRO基础版智驾方案中去掉激光雷达；小鹏推出全新一代小鹏AI鹰眼视觉方案；蔚来第二品牌乐道首款车型L60搭载纯视觉方案等。

除此之外，车企自研激光雷达也给激光雷达厂商带来压力。

如吉祥集团旗下的亿咖通推出自研激光雷达产品；比亚迪也在加大激光雷达自研投入力度。

这些车企自研产品，一方面可根据自身需求定制，优化与车辆的适配性；另一方面能更好控制成本，淘汰对外采购依赖。

因此，禾赛科技需要做出相比纯视觉方案、车企自研产品更具性价比的产品。

现实上，激光雷达行业的偕行们也在拼命卷价格。2024年开年，一径科技就发布了EZ6系列产品，突破了2000元的门槛；速腾聚创2024年4月份也推出了售价低于200美元的MX产品。

禾赛科技则是在2024年上半年发布了新品——高性能远距激光雷达ATX，相比主力产品AT128，体积缩小了60%，重量减小了50%，成本降落两至三成。

这也是上文提到的，将在2025年贬价到200美元左右的产品。但这同时也阐明了禾赛科技至今还没有真正把ATX的价格“打下去”。

现在，搭载激光雷达高阶智驾的产品大多在20万元以上，15万元左右车型占少数。

而激光雷达厂商控制成本和低落产品价格的目标，大多是为了加速速度渗出到15万元-20万元价位的车型或是价格更低的车型中。

禾赛科技CEO李一帆曾在发布产品贬价预告时表示，价格减半将使激光雷达的利用对价格低于15万元人民币（2万美元）的廉价电动汽车也具有吸引力。对于价格高于15万元的电动汽车，激光雷达技能的接纳率可能会跃升至40%。

此外，禾赛科技依然跑在行业头部，但行业竞争也极为猛烈。据盖世汽车数据显示，2023年激光雷达厂商装机量排行前四的为禾赛科技、图达通、速腾聚创、华为技能，分别占据了37.3%、27%、22.8%、11.8%的市场份额。

而到了2024年前三季度，速腾聚创以35.0%的市场份额和34.30万颗的装机量位居榜首，华为技能紧随厥后，禾赛科技和图达通则分别位列第三和第四，市场份额分别为23.0%和15.2%。

因此，即便是在2024年全年实现了红利，禾赛科技也没有多少时间庆祝。2025年，还有更严峻的考验在期待着它。