(本文作者梁永慧为招金精粹有限公司副总经理）

一、重点事件

1、【美联储11月降息25个基点的概率下降至90.1%，前一天为95.5%】

据CME“美联储观察”：美联储到11月降25个基点的概率为90.1%，维持当前利率稳固的概率为9.9%。到12月维持当前利率稳固的概率为1.9%，累计降息25个基点的概率为25.2%，累计降息50个基点的概率为72.9%。

【点评】本周公布的焦点PCE小幅反弹，或表现通胀走高预期，这导致美联储降息概率下降。但由于全球地缘局势的不确定性，美联储为维护经济成果，或仍会举行保障性降息。

2、【美国国务卿布林肯表现，各方谈判代表在以色列和黎巴嫩真主党的停火谈判中取得了“良好盼望”】

本地时间10月31日，美国国务卿布林肯表现，各方谈判代表在以色列和黎巴嫩真主党的停火谈判中取得了“良好盼望”。布林肯当天在新闻发布会上表现：“根据我近来对中东地区的访问以及现在正在举行的工作，我们在谈判方面取得了良好的盼望。”本地时间10月30日，黎巴嫩真主党总书记纳伊姆·卡西姆一方面表现真主党会抵抗到底，另一方面表现任何谈判的基础都是先停火；以色列总理内塔尼亚胡31日在访问两位美国白宫官员时则强调，与黎真主党停火协议关键是消除安全威胁。

【点评】近期，美方表现，各方代表与黎巴嫩真主党的停火谈判中取得“良好盼望”，但中东炮火仍旧不断，由于中东局势的复杂性，告竣永世停火的概率依然偏低。

3、【美媒：俄或2025年前告竣乌目标】

10月30日，据《华盛顿邮报》报道，若乌军情一连“严肃”，俄有望在2024年实现其在乌克兰的目标。报道指出，乌军在东部努力防守，但领土不断丧失。全面胜利的盼望正在消退，西方支持也在淘汰。乌俄妥协的大概性徐徐增大。

【点评】乌克兰因俄乌辩论，导致国内矛盾增长，乌生齿因战争逐步淘汰，西方援助不是无条件的，援助也在不断淘汰。别的，近期乌克兰在东部战线不断丧失领土，乌克兰总统泽连斯基已经有合谈意向，但仍想占据自动，然而由于乌方军力及援助有限，俄很有大概在来岁告竣目标。

后续市场关注点

当前金价的影响因素为主要央行货币政策调整、地缘政治风险等。货币政策方面，虽然通胀反弹，但美联储为维持经济稳固，举行保守性降息的大概性仍较大。地缘局势方面，在美国主导下，中东各方举行谈判，虽然有所盼望，但炮火仍旧不断，现在看谈判成果或有限。后期贵金属市场需继承关注主要央行的货币政策调整及国际地缘形势变革等因素的影响。同时美国即将迎来大选，市场不确定性较大，也给予黄金支撑。当前金价处于历史高位，技能面有调整需求，但中恒久基本面支撑较强，预计回调幅度有限。

三、投行观点汇总

1、汇丰（HSBC）贵金属分析师表现，美国大选和地缘政治风险大概会在近期乃至2025年进一步推高金价，但高价格和供应增长的影相应会在来岁晚些时间结束金价的涨势。

汇丰银行（HSBC）在一份研究陈诉中说，黄金正享受着几股强劲的推动力，这种势头应该会一连到来岁。他们写道：“我们的贵金属分析师认为，黄金已经进入了一个新的价格模式，在地缘政治风险和经济不确定性引发的‘避险’需求等多种看涨因素的支撑下，金价大概会保持在每盎司2200美元以上。”不断增长的财务赤字也刺激了黄金需求。全球货币宽松以及进一步宽松的预期增长了对黄金的谋利性需求。”汇丰（HSBC）分析师预计，随着高价格和供应增长对市场的影响，这种涨势将在2025年下半年放缓。

2、花旗猜测：六个月内黄金价格有望达到3000美元/盎司

2024年10月31日，花旗团体发布分析陈诉，预计将来六个月内，黄金价格有潜力攀升至3000美元/盎司。这一猜测基于美国就业市场的一连疲软，以及市场对黄金ETF需求的增长，用以对冲更广泛的资产价格下跌风险。

3、高盛：央行积极购金 金价预期上调

高盛猜测金价将升至超过先前预期的水平，目标价为每盎司2900美元。高盛对黄金持乐观态度，预计到2025年初，金价将达到2900美元/盎司，较之前猜测的2700美元/盎司有所进步。这种积极见解主要得益于各国央行（尤其是新兴市场央行）黄金购买量的大幅增长。同时，高盛猜测，到2025年12月，金价大概上涨约10%，达到3000美元/盎司。

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