上市一个月，快狗打车股价暴跌

2022年6月24日，快狗打车在港交所上市，乐成拿下“同城货运”第一股美誉，一时风头无两。

但之后一个月，快狗打车却陷入跌跌不休的田地，克制8月5日最低点，快狗打车收盘价为5港元，相比发行价累计下跌了76%。

之以是会出现如许的行情，缘故起因早就写在快狗打车的业务数据中了。

2018年-2021年，快狗打车营收和毛利率连续增长，营收分别为4.53亿元、5.48亿元、5.3亿元、6.6亿元。毛利率也由2018年的23.0%增长至2021年的36.6%。

但与此同时，快狗打车每年净亏损额分别为10.71亿元、1.84亿元、6.58亿元及8.73亿元，四年合计亏损27.86亿元。

在如许的营收配景下，上市当天，快狗打车首创人陈小华直言“活着就有渴望。”

快狗打车首创人陈小华

由于上市并不能办理快狗打车身上的标题，此次快狗打车上市募资的总额约为6.71亿港元（8550万美元），这笔资金和快狗打车的亏损额相比，简直是杯水车薪。

快狗打车的CEO何松也直接坦言，“快狗打车上市像战场上的旌旗，大概没有实际作用。”

简直，从如今的股价数据来看，快狗打车上市，并没有带来更多业务数据上的变革。更多还是促进了快狗打车的品牌曝光。

而在招股书内，快狗打车也非常光棍的承认，预计未来三年时间内，仍不可制止亏损。

图源：快狗打车公众号

值得留意的是，对于红利和亏损标题，快狗打车内部似乎显得并不发急。

2018年，快狗打车首创人陈小华在采访中表现，“越大的市场就得越有耐心”，其时他还引用了泰康保险团体首创人陈东升的一句话，“三年定生死，8-10年小有规模，15-20年才大有成绩。”

上个月，快狗打车CFO胡刚在继承采访时，也同样表现，快狗“必要多一点时间。”

时间，还是时间。从2014年快狗打车前身58速运上线以来，快狗打车已经度过了8年，按照陈小华的盘算，如今的快狗打车应该已经到达“小有规模”的条理。

但如今来看，快狗打车还处于“活着真好”阶段。据快狗打车招股书表现，克制2021年年底，快狗打车的市占率为3.2%，在市场中排名第三。在快狗打车前面的，分别是货拉拉和滴滴货运，二者市占率分别为52.8%和5.5%。

之以是快狗打车显得不急不缓，是由于快狗打车的亏损困难并不是独立逆境，在整个同城货运市场中，如今还没有一家平台宣告实现红利。

管中窥豹，可见一斑，从快狗打车身上，我们可以看到整个同城货运行业的困难。

同城货运三国杀，烧钱大战还没克制

先来看一组数据对比。

中商产业研究院发布的《2019年同城货运市场远景研究陈诉》表现，其时，国内同城货运市场规模已达万亿。同时，同城货运司机突破1500万人，是出租车司机数量标7倍多。

图源：中商产业研究院

同样在2019年，前瞻经济学人陈诉，2019年中国同城互联网货运平台生意业务量仅有戋戋495亿元。两相对比，在万亿级别的市场中，同城货运平台们的营收占比还不到5%。

一边是万亿市场规模，一边是个位数的互联网营收占比，如许的排泄程度，足以证实互联网同城货运市场的发展潜力。

作为对比，2022年一季度，移动购物行业的排泄率到达94.1%，本年上半年，实物商品网上零售额5.4万亿元，占社会消耗品零售总额的比重为25.9%。

如果让这群电贩子看到同城货运市场的互联网营收占比，信任他们会开心地叫作声来。

快狗打车们也意识到了巨大的市场远景。好比如今同城货运市场的第二名，就是在2020年强势入局。在两年不到的时间内，乐成逾越快狗打车，市场竞争也越发剧烈。

但剧烈的市场竞争，并没有实现互联网货运平台的大规模排泄，反而在竞争的过程中，走向了烧钱大战的方向。

在此前的媒体采访中，快狗打车CEO何松直接点明，他在接办快狗打车后“认知最难的就是关于补贴战”。作为CEO的他，关心的不但是市场份额的丢失，更关注补贴战对整个行业的伤害。

起首我们明白一个要点，补贴和烧钱，并不美满是坏事。对于互联网平台排泄率较低的同城货运来说，前期用补贴打开市场，黑白常常见且有效的一个方式。

但是在各大平台争相发力补贴之后，目标就变了，渐渐演变为用巨额补贴挤掉竞争对手了。谁的资源雄厚，谁就能对峙得更久，末了挤掉全部对手。

纵然末了乐成出清对手，看似“得胜”的平台仍旧谋面对涨价难的标题。在这个过程中，似乎没有赢家。

以快狗打车为例，从2018-2021年，四年的时间里，快狗打车亏损了近28亿，此中快狗打车四年花在贩卖和营销方面的费用，到达13.4亿。

为了应对补贴战，滴滴货运平台上线时推出新人首单29.99元，并打出低至一分钱的标语；货拉拉也到场这场补贴大战，连续推出接单优惠、发放优惠券等活动来留住用户。

但效果怎样，这些补贴大战真的实现市场的快速扩张了吗？

根据前文提到的快狗打车市占率和营收反推，2021年，互联网同城货运平台们的团体生意业务量约为600亿。同时据美国咨询公司弗若斯特沙利文的数据，2021年中国同城物流市场生意业务规模约为1.32万亿元，预计到2026年将增长至2.3万亿元。

从两组数据对比我们可以看出，从2019到2021年，两年的时间已往了，同城货运市场的发展速率仍旧迅猛，但是互联网平台的排泄率，却没有明显增长。

而且在市场中还出现了一类“反平台”发展趋势的征象。

据此前媒体报道，有部门货拉拉司机，会利用平台和用户创建良好的信托关系，而后绕过平台直接与有长期需求的客户对接，重新回到已往的人情社会中去。

缘故起因在于近一段时间，平台补贴力度的缩小和商业化变现，导致了司机收入低落。

齐备就像是快狗打车CEO陈小松预言的一样，越大的市场越要有耐心！用补贴来夺取市场份额，末了还是徒劳无功。

作为链接货与货、人与人，之间的紧张平台，同城货运市场的发展远景是强确定性的，但怎样迈过眼前的泥沼，还必要细细琢磨。

万亿同城货运，未来何去何从

同城货运市场的万亿规模，各人已经熟知，但整个行业的形态却像是一盘散沙。

艾瑞咨询数据表现，如今中国同城货运Top10玩家的份额仅仅只有3.5%，作为对比，快递市场的前十大玩家占据84%的市场份额，美国零担市场的同一数据也到达了八成以上。

从线上同城货运平台的市场规模占整个同城物流市场的比重来看，2020年中国市场约为2.9%，预期至2026年中国市场增长至19.8%。

资源和市场一盘散沙，给平台带来整合机会的同时，磨练也绝对不小。在具体的发展过程中，快狗打车们，必要沿着多个方向发展。

第一要义是合规，在已往一年多里，羁系方已多次约谈同城货运相干平台。

2021年4月30日，交通运输部就曾约谈货拉拉和满帮，指出两平台存在订价机制不公道、运营规则不公平、生产谋划不规范、主体责任不落实等突出标题。

2021年5月14日，交通运输部等8部门对货拉拉、满帮、快狗打车、滴滴出行、首汽约车等10家平台举行连合约谈。官方指出这些平台存在把持货运信息、恶意压低运价、随意上涨会员费等标题。

本年1月20日，交通运输新业态协同羁系部级联席集会会议办公室要求货拉拉、快狗打车等4家货运平台公司对随意调解计价规则、上涨会员费、诱导恶性低价竞争、超限超载非法运输等标题立刻整改。

7月8日，交通运输部约谈货拉拉、满帮、快狗打车等4家互联网货运平台，事涉压价竞争、多重收费、违规运营等陵犯货车司机正当权益的标题。

除了合规这个最根本的要求外，平台的发展方向更要注意企业市场的开发。相干数据表现，在万亿同城货运市场中，ToB的份额占比高出90%。

从快狗打车的招股书中我们也可以看到，在平台服务、企业服务、增值服务这三大营收途径中，企业服务的营收占比到达近60%。

但在紧张客户范例中，快狗打车还范围于关系更近的互联网行业，好比共享单车、社区团购、物流服务等。

怎样从互联网行业进入更多传统行业，是一个关键发展方向。

在此前的采访中，快狗打车CFO胡刚就举出一个例子，好比国内的宜家家居、居然之家，他们对同城物流的需求黑白常茂盛的。

别的在同城货运行业之外，我们还看到一个利好因素：新能源汽车。

近两年来，国内的互联网巨头纷纷入局造车范畴，传统汽车巨头也布局相干产业。而且随着电池和用电本钱的下调，新能源汽车迎来发展高潮。对于货运行业来说，在油价飙升的期间，新能源汽车将从行业底层低落司机用车本钱。

以京东物流为例，克日，京东物流与上汽通用五菱睁开全面相助，将连合定制研发汽车新品。值得留意的是，此前五菱曾专为快递小哥打造电动小车。

图源：京东物流公众号

快狗打车同样选择押注新能源赛道，据悉，未来快狗打车要成为中国最大的新能源同城货运平台，到达百分之百的订单由新能源车完成，这是一个舍弃短期规模、寻求久远质量的办法。

固然，在这些方向之外，各大平台必要团体摆脱补贴大战的阴霾，进入服务质量发展的赛道。

总的来说，怎样在托运人、司机清静台之间，实现三方平衡，还必要更多摩擦和角逐。而当我们跳出这些平台的视角，从更久远的角度来看，同城货运市场未来的远景是可预见的。

值得留意的是，在履历一个月内股价暴跌76%之后，数据表现，近来一周快狗打车的股价实现了触底反弹，五天累计涨幅靠近50%。

齐备就像陈小华说的那样，活着就有渴望。

作者 | 老电